【4万円突破後の日本株】日経平均はバブルなのか？／日経平均はダウと連動／今年の高値は4.2万、下値は3.5万／日本株を売り続ける個人／海外投資家が買う理由【ピクテ・ジャパン糸島孝俊（3月5日収録）】

フルバージョンならピボットアプリ皆さんこんにちはピボットの佐々です今回のピボットマネーでは日本株の見通今後についてお話を伺いますゲストにお迎えしたのはピクテジャパンストラテジストの糸島高敏さんですよろしくお願いしますよろしくお願いしますはいお願いします糸島さんには去年も2回ほど出ていただきましたけどもついにま日経平均も4万超えてきましたがそうですねこのシナリオって糸島さんからすると結構想定外でしたか想定通りでしたかえ想定外ではないですけども水準は思ったり早いなうんいう形だと思いますで元々やっぱ今年は年は高いなと思ってはいましたんでま想定ないなんですよただやっぱりこのピッチはやっぱりま誰もが言う通り早いうんなのでやっぱ水準でなかなか語りにくいそばだと思ってますはいそういうことですねそれでま皆さんこれからま4万超えて今後どうなるのかってことが気になってると思いますので今もう割高なのか今後どうなるのかって見通しも含めて今日はじっくりお伺いしたいと思いますはいまず今の状況まバブルだとかいう人もいますけれどもどう取れてますでしょうですねえこれバブルかどうかっていうそのなぜバブルなんですかってことですけどあの佐々木さんバブルの定義ってどんな感じですかバブルはなんかもう PRとかがもファンダメンタルから帰りしてもあまりにも高くなっているっていうそういうのをなんかバブルっていうのかなああのそうだと思いますで私も同じ認識なんですけどただ夜中的にはねなんかこう行きすぎた上昇するピッチが早いとバブルうんかもしれないとバブルっていうしであともう1つはやっぱ自分が理解できないことが起きるとバブルっていうんですけどやっぱりそういう意味では今おっしゃられた通り業績とかバリエーションというPR とかから見てどうかっていくとま結論から行くとバブルでは私もないと思いますただしあのここからポイントなんですけどま最初に結論申し上げますけどまずその業績がやっぱ上がり続けることはいでかつえその上がり続けるのが株価の上昇よりもえ業績が良くないと株価は失速してしまうというところなんでバリエーションですねまこの2つを見る相場になっているのではいに通常の相場が加速度的に来てるだとそんな感じでしょうかはあその意味で言うとそこの業績から見てもう割高になってきてるのかどうかってみたはどうでしょうかはいでそういう意味でまずえ象徴的なところから行きたいんですけどあのこちら

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けどもギャンブじゃなくって株式っていうのは1つ1つの企業の集まりでそれを分析していくと中身を落とすと人じゃないですかで皆さん多分株式会社で働いてる方がほとんどだと思うんですよじゃあ皆さんさんギャンブルなんですかと違いますよで何見てるかその企業が稼いだかどうかを見てるんですよでまず日経兵器の動きなんですけどこう緑でですね2012年の懐かしいアベのミックスからですま右上がりにこうジグザグしながら上がってますよねとなんかジグザグってなんか怪しいよねって思いますよねなんでまっすぐじゃないのとうんでもこれやっぱ利益に連動してるんですよはあ12ヶ月先のこの予想のEPSがやっぱりこう上がってきて下がると売られるし上がってる時は買われてるけど下がると売られるとうんで大きく下がると割れるですが株式っていうのは先上がってくると株価はどんどんどんどんま割高に近くなっていくのでずっと1年後2年後3年後に上がり続けるっていうのが横場になるとこれ止まるかもとそうすると長く期待してる今のマーケットって今の買われてるその反動体とかってのやっぱり1年後じゃなくて2年後 3年後4年後も伸び続けるんだと今その可能性高いと思いますよでも横板になってくると不安になるんですよはあするとも株価大きく下がっちゃってるそっかなので実はこの1年先よりも株価は先を読んでるんで終わった決算を見て買いだ売りだっていう方もいますけども短期的にはそれで儲かると思いますうまくやればうんだけど実はその1年先の企業の予想よりもさらに1年先は読んで株価が動いてるってことなんでま1年半ぐらい前を見てうん見るとだからバックミラーじゃないんですよあのエコノミストとかねうんうん朝のテレビとかもあの出たアメリカの経済指標とか言いますし確認にはすごく大事だ株はれはしっかりバックラーながらからどうなるんだろうと半年後1年後1年半後が予想通り行ってるのかとそれがやっぱ兆しが出た時にはもう株価は下がってるとうんいうことなんで割安の数字だったりいいですけどもそこそこバリエーションが高ければ売られる可能性もあるそういう中でま株価大きく上がってますけどまだこれ右側ですよねうんうんこれが横になりかけるなったってなると株価はやっぱり上がりすぎてるスピード調整のあるかわんすると次の決算が大事になってくるわけですねすごく大事だたどうなんでしょう次の決算この4月中旬から5月に出る決算

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＜目次＞
00:00　日経平均はバブルなのか？
08:18　世界株と日本株
18:20　8週ぶりの売越しの理由
30:34　後編予告

＜ゲスト＞
糸島孝俊｜ピクテ・ジャパンストラテジスト
証券系シンクタンクの企業調査アナリストを経て、日系大手運用会社にて国内株式中心に運用。その後、ヘッジファンドや独立系運用会社でアクティブ・ファンドマネージャーとして従事。運用経験通算 21 年。ピクテでは国内株式を中心に主要国株式までカバー。

▼関連動画
日本買いは続くのか？
ピクテ・ジャパン大槻奈那・糸島孝俊
・前編：https://youtu.be/O2SuSH-d6tY
・後編：https://youtu.be/mctDsNo6jkY

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