【エミンユルマズ氏×大橋ひろこ氏】貴金属セミナー！急上昇の金価格！ここからどう動く！？

皆さんこんにちは大橋ひこですSBI証券の基金属セミナーえみゆさんと一緒にお届けしますえみさんこんにちはこんにちはよろしくお願いいたしますよろしく願いしますさあ3月ということなんですがこの3 月から特にゴールドがものすごく大きな動きを見せているのでてますね興味があるという方たくさんいらっしゃると思いますねはい結構動きましたね動きましたねま今何がマーケットで起こってるのか今日も解説をよろしくお願いいたしますお願いしますちょっとまずですねえ全体としてね今コモディティがどうなってるのかっていうのはねはい品ですねうんあのまこれちょっと見ていただくとブルーンバーグのコモディティ指数はえ3月に入ってからは上昇に転じてますそうですねはいそうなんですよでえまいよいよ足元で原油価格もね 80$こいてきてますしはいまこれはだからいいように解釈すればちょっと景気が底打ちしてきて良くなってるかなという風に解釈することもできるしもう1つははいやっぱりちょっとインフレがもう1回上昇してくるんじゃないかもしえせっかくインフレをこう滅というかねそうなんですよもしかはだから下げが止まったんじゃないかっていうですねこの2つの多分え側面があると思っていてそれがですねその既金属の相場に大きな影響を与えますというのはもし校舎であればまあのインフレが再任するということになればまなかなか ECBとFRBの利下げが遅くなるんですよねもしかないかもしれないもしかしたらねはいはいということになりますのでだからその意味でちょっとここの動きこのコモディティ指数の動きが今度も上昇し続けるのかこの当たりで上昇が止まるかどうかですねここ1つ見てみたいという風に思いますはいはいま結果的にはですね今の足元でアメリカのCPIはやっぱり3% 台でねうんえここ最近1年近くですはいこっから下がらないんですね下がらないですねうん大きく下がらないし多分ですねこれはうんもう3%代下手したらスティッキーに残るかもしれませんええもこれがもう状態化するというかうんそうそういうことですねだからま1つですねだからこれがま私がちょっとまだ憶測レベルなんですけど近い将来えまFRBを含めですね大きいやっぱり使用中央銀行はインフルターゲットもう2%じゃ無理だとああはいうん3%ぐらいが妥当ですみたいなことを言い出すんじゃないかと思っていてはいえそうなるとですねえまさほどこのレベルで金利を長くあのその高い位置で

キープする必要がなくなるんですねただそうならない限りはこれまだだってターゲットじゃないんでねはいこんなにスティッキーにインフレが続いているとむしろこれ利上げしなきゃいけないんじゃないのっていうですね2%まで下げないけ本当はま本当下げなきゃいけないんだったこれ利上げですよねですねえというようなですねえ状況にえなりかねないただ1つだけですねはい動きがあったとすればまコアCPIの方ねCPIちなみに今週出たんですけどまこれ収録しての3月15日なんですがま今週出たんですが1つだけそのコアCPI自体は予想よりは強かった CPIもそうだったけどスーパーコアっていうのがありますスーパーコアはどういう何がれですかえっとですねコアっていうのはエネルギーと食料価格ですね食料生鮮食品ですねそうでスーパーコアはさらにそこから住宅関連の家賃とかですねそういったものを取り除いたのがスーパーコアですはいは家賃って結構粘着性があるとか言われますまそうですね粘着性もあるしと地行性がありますのでああはいでその意味でじゃあでもえ何が残るんだとは逆にね物価の何が残ったよの主体なんですかそうなんですよパコアてスーパーコアはだからサービスのサービス業におけるあはい賃金ですねあサービスの賃金はいごめんなさいもうこっ花粉花粉ですはい飛んでますじゃスーパーコアっていってな何のインフルエンリなですかえっと例えばですねあの病院に行きましたとはいでもしか例えばそのまタクシーを使いましたとえっと店に行きましたですねそういったところでずっと実はですねアメリカは賃金の上昇圧力が今まであったんですあはい賃金インフレそうなんですよ賃金インフレつまサービス業における人々の賃金ですねはいでこれはサービス価格をずっと押し上げてたわけはいでこれがメインに言うと本当これがスーパーコアですでこれがアメリカ経済にとってはえアメリカは今8割えそのサービスにあの依存してる従事してる人が多そう多い経済なのでまその意味でサービス業に賃金というのはずっと上昇し続けると何が起きるかて結局やっぱりあのインフラが下がりにくいんですよねで今回ね実はねあのえコアCPIとCP自体は上がったんですけど中身を見るとスーパーコアって下がったんですよ前月でそうそうだいよいよ多分アメリカはもう賃金の上昇圧力をもう止まってくると思うタイミング的にねはいというのはその雇用統計も強いのが続いてるけどただ中身を見てみると

そんなに実は強くなくてアメリカの大手企業もやっぱり軒並リストを発表してるのでそうですよね金融期間とかホワイトカラーがねはいそうだからその意味でちょっとこれはあのまFRBにとっては助け船になりそうなデータもあった中にはねはいはいえちなみに12月と1月のデータめっちゃ上がってたんではいそうあの多分これで1回スーパーコアが落ちて少し安心したのかなっていう気はするええはいただポイントはねえこの原油価格がねはい上がってるんですよ一時品って言われるコモディティですねそうそうなんですよだからこれが80$超えてきてるのでうんやっぱアメリカにとってはえガソリンが1番やっぱりねみんながね毎日車で運転してあの車で移動する社会なので度が広いから自動車社会なですそうなんですよだからその意味でこれがやっぱりちょっと 80$超えるのはかなりアウトですね 80$原油価格が増えてくると超えてくるとやっぱアメリカの金利が上昇するんですよ長期金利がねそうなんですそうなんですはいえ入アメリカのはね原油とにがっていて14日にはですね原油価格が81ドルまで上がってアメリカの長期金利も4.3 までいっ上がりましたねやっぱちょっとインフレを警戒するっそうなんですそうなんですそういうことなんですよインフレを警戒してるんですねだからまこのあの正直にそういう意味で考えるとアメリカって本当はどこまで利下げできるかっていうのは少しもう不安になってきていてみんなはいま今ねメインシナリオは6月だとで6 月の一応利下げ確率は今のところ約60% うんコンセンサスですねそうそうこれはだから私たちがここでねこの危険属セミナーをやっていてはいはい前回じゃなくて前々回だったらもう3月ぐらいがはいそうですあの結構変わるんですよそうそうなんですよ3月がメインシナリオでしかもえトータルではあ日えっと6回とか6回とかですね5回とか話だったのは今はまやるとしたら3回それも6月にスタートするとえしたらこれ3回もやらない可能性もなきにしまらずということやっぱインフレが強いということですそうなんですよだから FRBとしてはあのまこのあんまりねあのま選挙の年でもあるんでねそのインフレをほったらかすと多分どっちからも叩かれるしはい逆にあんまり緩和的になると今度共和とトランプさんの方から叩かれそうなんではいその意味でだから多分難しい今度もう1回難しいカジ取りをねこのこんだけやっぱ強いデータが

続くとアメリカのねはいえこれは彼らも大変困ったことになってます利下げしにくいですよね株も高いですよねはいそうなんですよでこのさっきも言ったように米長期金利もですねちょっと動きが不安定でまかなりですねこの200日移動平均線を挟んだ攻防が続いてたんですけどはいここに来てですね明確にここを超えて上がってきたそうなんです今4.3まで上がっていてまこれがあるからあのドルも上昇してるんですよねまただ全般的にはドルの上昇はそこまで強くないっていうのは私の印象ですだからその長期金利が上がってる割にはそんなにドルがね上昇してないんですよだからドルが大きく上がらない限りは結局最終的にはゴールドはいがあのあの足元でねもの勢いで上がってるけれどもはいでそのあのちょっとは調整入るけどドルが大きくここからね上がらない限りは私はそんなにゴールドは調整しないんじゃないかとこれ3月1日からなんですけどものすごい勢いで垂直に上がっ上がってますねなんかやっぱちょっと公職恐怖症でやっぱ落ちるんじゃないかって思う人もいるけどそうなんですよ私はねそう思わないそう思わないていうのははいあのやっぱり昨日の見ても確かにもちろんさすがにアメリカの金利あれだけ上がっているんでゴールドには調整が入ったんですけどそれでもそんなさほど大きく下がってないですねでもう1つはこれ重要なのはこのストラクチャーを理解しなきゃいけなくてあのテクニカルなストラクチャーねもちろんそのあのファンダメンタルていう側面1番大事なんですけどテクニカルストラクチャーとしてもこれはですねこの上のこの270ドル近辺でこれってもう何回も実はねここ数年でチはいされてるんですよ抗上抵抗だったんですねそう強い抵抗線がここに実はあってこれが例えばですね2020年の夏にですね1回ここに来て跳ね返されて2022年の3月にまた来てまた跳ね返されて2023年のねまた 5月にここに来て跳ね返されてそしてえ今度2023年のえ11月にも11月と 12月も2回ここで跳ね返されて今回は明確にぶち抜けてるんででこれなんでこういうことがそもそも論としてね投資家心理としてなんでこういう抵抗線が強くできるかっていうとこれはですね例えばここに価格があのえ値段がついたってことはここで取を行われたってことですよねでここで買ってた人たっていうのははいここから下がってくるとなかなか売れずに待ってる人が多いんです特に金の場合は結構長期

投資家さんが多いのでそうなるとですねはいこの水準に戻って自分の買った水準に戻ると売り売りたい人が多くなるんですあ前回はもう失敗したともう今回こそはもうここで売るとはいはいそうでそういうのができちゃうんですよそのなるほどやれやれの売りみたいなはいうんだから心理的にねでそうなるとねで今回はねこれ明確にここを抜けたっていうことはもうそういうようなですね心理的な抵抗線がなくなったとじゃあもう売る人がいなくなったってことそうことですこの水準でも売る人は多分もういないと思う私はだから逆に今後はこの水準は全く気にする必要はないのでそういうバリアがゴールドについて私はなくなったので新しいですねストラクチャーでその意味でちょっと調整したはまた上昇するんじゃないかという風に思ってますでその背景にあるのはですねこれファンダメンタルな実はもちろん理由がありますこれはあのま1つはですねえまさっき言ってたようにそのまスーパーコアがが下がってきているのでま名目が少しですねステッキーでも私はそんなに上インフレがもう1回上昇すると思わないですねこれが1つでもう1つはですね中国なんですよ中国あはいうんで中国は今のゴールドマーケットの中でも相当まえ大きいドライビングフォースなんですけどあのやっぱ世界最大の現物市場が中国にあって常に金を買う需要がありますけどさらにですねここはい足元で中国株が不調しかも中国の不動産がですねかなり不動産思が悪化している中で人々っていうのは投資先がなくなってるんですねうん株買っても下がるし不動産も下がるしで暗号師さ買えないじゃない中国ははい禁う禁止されてますのでで外国の株買うのもそんなに簡単じゃないんで買えないことはないですけど簡単ではないのでそうなっちゃうとま不動産が買えない自分とこの買が株価買えないってなった場合のはやっぱり金なんですよああはいものすごく金が好きな人たちなのでそうすると私は金のね継続的な需要解需要っていうのは今後中国から来ると思ってますはいでこれに加えてですねやっぱりえもうこの知性学的なテンション世界の知性学的なテンションでアメリカが今回のウクライナ戦争でえまそのやっぱりえ金融システムをねあるある意味えまテコにして武器にしてえ色々とまロシアに対してはいティたが増えたんですよね全世界にはいそう考えた場合にはやっぱりその意味でも

長期的にはゴールドにはものすごく追い風になるようなファンダメンタルな環境は整っているそこに加えてこのテクニカルストラクチャーはいこれはもうまあのちょっと足元ねこれRSI見てみると RSIもう明らかにぶっ飛んでるんではい 1回ちょっと止まるかまこれはしょうがないですよある程度ねあの調整入ってもねただしいあのかなり強いと思私は動きはねだからま今後のね引き続きちょっとゴールドに対しては強きスタンスは継続しますなるほど知性学のリスクというところからやっぱりそのロシアへの制裁っていうのがやっぱきっかけになってま世界のこうね中央銀行とかなんか金を買うようなったでもう1つはやっぱ中国ですよね中国の状況がやっぱりその金塊を常にはいえこの強いあの買うもがないですよねそうそうそうという状況であのもう1つですねその意味でシルバーもはいあの基本的に強きです私はでシルバーに関してもこの200日動平均線を明確に超えてきたのでうんま例えばここを下がってここをリテトするしても多分あのあの買が入るんじゃないかなとあのこれもやっぱり強いあのゴールドに引っ張られて強いんじゃないかなっていうふには思いはいま引き続きゴールドシルバーこの辺りはスタンス一方でですねちょっとプラチナはですねあのチちょっと値動き地味ですねちょっとそうなんですよ値動きね元々地味だったんですけどあのまファンダメンタルで見てももちろんプラチナっていうのも色々あの需要はあの大勢なあのもので供給不足っていうのも事実上ありますがはいただ何かこうこれといった材料があんまりないですよねまゴールドとかシルバーに比べるとやっぱりそのリスクオフに対してプラチナ持とうていう動きはあんまりないですしえもしくはそのなんなんかドルへのオターネビとしてプラチナを持ちましょうって話はあんまりないですよね中銀行が持つのはゴールドだけですからねそうなんですよねだからまもう1つそのやっぱりEBですね電気自動車にねやっぱりプラチナがさあの使われるとハイブリッドと電気自動車のあの中でていうようなですねその産業的な需要はまこちらは多分変わらず強いと思うただし電気自動車に関してもちょっと一時期の勢いがなくなってきたのではいままここは多分中国の景気原則が強いのかなっていう気はしますその意味でまあの弱気ではない

がここはニュートラルですねスタンス的には多分ましばらくここをま200度平均線ぶつかって跳ね返しされてるんでましばらくもしかしたらこの辺りでこのレンジまこの攻防が続く可能性はありますのではいえどえっとゴールドとシルバーは強きプラチナは中立でえ皆さんもそういう意味でのスタンスがいいのかなという感じはいたしますはいということでプラチナはこれレンジが続いているのでまレンジのトレーディングということに特化してやるんであればま意外とこう下値は結構硬いんですよね硬いです硬いですうん見てみると確かにレンジでね動いてるんであのそんにね大きい動きはない地味に見えるけどまスイングやるんだったらいかもしれないね下がったら買ってまちょっと上がったら売るみたいな感じでやるんだったら面白いかなという風に思いますということでえこの3月の金属の今の動きの同行そして今後の展望えみさんに伺いましたがSBI 証券でも金属のお取引きございますのでご紹介してまいりましょうえまずはえ現物のお取引き一番左側ですねえ金銀プラチナ現物でえ小額からお取引することができますなんと1000円からお取引スタートできますまたあの積み立てで設定してコツコツと集めていくというお取引もできますのでえそのようにえ例えば金なんかずっと長く上がると思うんでしたらば積み立ての設定というのも面白いかもしれませんえそして月間の合計手数料に応じて 1%相当のポイントが溜まるということもありますえそしてえこのこうしてこう貯めていった金とかシルバープラチナは現物にあの引くことができますねおおはい現物としてお手元にえ引くこともできますのでえこちら現物のお取引というものも非常に使い勝手がいいものになってます現引きといいますねはいえそしてトレーディングを積極的にやりたいという方はCFD先物取引という商品もございますこちらはレバレッジ取引ということで少ない資金でうんきな金額のお取引ができる資金効率のいいお取引形態となっていますでこれはあの上がる時に買うだけではなくて下がると思ったら売ることもできるという商品設計ですので例えば本当にプラチナ下で買って上で売ってちょっとまた上で売ってみるとかいうねレンジ引ロングショートすることもできるというのがこのCFD そしてえ商品先物取引ということになっていますえ詳しくはSBI証券のホームページご確認いただければと思います皆様のお取引きのお役に立てれば幸いという

ことですえただしえお取引に際しましては皆さんのご自身の最終判断で決定いただければと思いますえ3月の基金属セミナーえみさんにもお話伺いましたがさあここから金今年はあの大統領選挙もありますからまだまだ大サイティングですねかなりね金の相場はあのね本当金金ってこんなに動くのかってみんなね思っちゃうかもしれないけど意外に結構動くんだよね動くんですねうんエキサイティングですよこれはいということで今年まだまだ動くと思いますけれどもまた次回お話をご期待いただければと思いますえみさん今回もお話どうもありがとうございありがとうございましたえそして皆さんもご視聴誠にありがとうございましたまた次回お会いいたしましょうごげよ

商号等：株式会社SBI証券(金融商品取引業者、商品先物取引業者) 関東財務局長（金商）第44号
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会、一般社団法人日本STO協会、日本商品先物取引協会

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