金価格上昇 40年ぶり？6年半ぶり？（吉田 哲）
こんにちは 楽天証券経済研究所にてコモディティのアナリストをしておりますよしたです 今回は金価格上昇 40年ぶり 6年半ぶりというタイトルでお話させていただきますよろしくお願いし 昨今ですね金相場国内外ともに応じてですね価格がやがってきております これをですね報じる中で例えば40年ぶりという言葉であったり 6年半ぶりという言葉であったりです様々なですね言葉が使われております 金は上がっているんですけれども40年7日ですね 6年半なのか まあいろいろ勾配迷ってしまうのですがそのペンをですねに今日はお話をいたします ではこちらをご覧ください この通りなんですねこれはこちらですね ニューヨークの金先物と 国内の金の氷高く参考価格ですね こちらを見ておりますけれどもこの78年10月を100としてまち通過しているん ですが 青いラインがニューヨークの金先物ます オレンジのラインが 屋内低いんですね氷の生産を書く なっていいんですけども 青いラインを見ていただきますと 確かにを 6年4か月ぶりですねこの点を見てですね大予想6年半ぶりと売っていると思います 一方こちらオレンジのライン見えていただきますと およそ40年ぶりということですね今 ここにありますけれども こういうですねを40年前 の推進はですね低価格が上がってきている いうことがわかります 濃いようにこの6年4カ月ぶりというのはニューヨークのですねえ金先物価格の事を 言いますか およそ40年ぶりと言いますのは国内の勤務ですねこうより高いので参考価格の事を ですね言っているということがわかります 同じ金なんですけれどもだいぶこれ全般的にですね 様子が違うことがわかります確かにですね ここ最近上がってきているのはこれは同じなんですけれども 加工をですね見ていきますと特にここですね 2000年 から 2,000円 8年 にかけてですね82校ですねまあ10年とかですね 米中者のという部分ですねこの館 だいぶ様子が違うことがわかります ですからこのさがあってですね6年7日40年7日ですね だいぶ話が違ってきているということがわかります ではですねなぜここに大きな差が出ているのでしょうか こちらをご覧ください まずはですね ポイントは 世界のですね金相場の指標である ニューヨーク温泉金先物が大きくあったことがまず一つ挙げられます このニューヨークが上がってくるとを国内の価格も上がりやすくなるんですが こっちがメインなんですねニューヨークが先導し国内が追随するという風な図式になっ
ているんですけれども そもそもですねこの間入力が上がっていったのはこういう要因があります まず1中央銀行が階ですねこれまでは常にそれ以前は売り手だったんですがこれ以降は ですね 回転を転じているという点が挙げられます そしてこちらですね てろ含めたミスクのですね高まりということが目立ってきました でこちらですね見下げか雲取りやすともに書きましたけれども この3つのですね要因が重なって このような大きな上昇になりました これをですね指標にしまして屋内につきましても価格が上がっていたんですがだいぶ これ まあ差があるんですねでこの差がある点については こちら でおおむね説明がつくという風に見ていますいいますのも こちらこれ取る間なんですねっ 取るとですねえんま8なんですけどもこれがですね この差が生まれた期間というは ゆるやかにですね ドル安円高方向に次しました んですね ドル安円高方向に推移するということはですね 同じ金は金なんですけれどもドル安になってくるとですね ドル建ての金については割安感がありますが一方でですね 鳥安円高のこの円高な高校ですねこれを見てですね円建ての金については総体的にです ね割だかなんかが 明治ますということは割安感のある どれだけ割高感がある塩がでという関係が生まれますのでそれによってですね 割安感のあるがての方がより買われてですね 割高ある選んだではそれほど変わらないというふうにその差が埋まるこれがですねここ の上昇も おおおおおおおおお サニー言われるようになっているという風に考えを見ますですから この鳥安円高がですね 進行している時には 軽いですねさまざまな要因があってですね北京価格が大きく上がるという場面において もですね 円建てについては 占部ほど 大きく上がらないということがですねこの経験則からわかっていたことを思います 冬ですねえんだて7日ですね裏てるなぁませんその2神田店をがポイントにおいてです ね考えていくと40年グリーン7日ですね浮く年半分のこと u boot 温度 センサーがわかってくるというふうに思います で今後ですね金相場がどのように sa していくのかという事ですが考えていくうえ でこういう風なで雪をつくってみました まずはですね現場分価格が上がっている 病院のですね一つとしましてユージが挙げられます イラン含めてですねえぇまぁ 様々なへリスクがありますがそのリスク恒子の有事をつくっているのはまあリスク製造 機とですねあえて命名しましたけれども
パトランプ大統領であるというふうに思いますそしてこちら代替通貨代替資産ですね株 が不安定であるあるいはですね ドルが触っているというときにじゃあその 彼はにいうことでですね金が物色されることがあります この大本がですねまさにこの米地貿易戦争 結果であるというふうに見ます悪化したのででは代わりになったということですね 金が物色される動機になっているというふうに思います ですからこの米中貿易戦争の その発端についてもやはりまトランプ大統領になるというふうに思います こちらですね数回安という書きましたけれどもこれはですね今努力ですね中心に考えて いるんですけれども ドルと金をですね世界のお金という共通の側面を持っています こういったの中でですねその片方の通り度も書くががへ下がっていくとですね相対的に 同じですね右を意味を持っている金については各の方が常で上がりやすくなるという ふうに言いますという部分ですね数回 play 提というテーマですねこの米木下げについてもですね 事の発端はを捉え方でもある というふうに思います と考えていきますとこの度ランプ大統領こそリスクを製造し米中貿易戦争を激化させ そしてですね目が線他の利下げを扇動しているという2色がありますですから ユージが大きい代替通貨代替資産7色の始まり そして2生やす橋なくん んですねこれらがですねイバのいわゆる 現在の金価格を号仕上げている要因であると思います でこの状況がですね このように変わっていくと思います 残りおよそ1年3カ月の任期を全うすべく トランプ大統領は 各種する作補強バスあ という風に考えられます 再選を目指してですねどんどんとですね トランプ大統領は自分のですねを持っている政策をどんどん 強めていく可能性があります吸う女ってですね行けば行くほどですね リスクについては 制裁秋冬戦以外のですね国々でリスクが発生する可能性が高まると思います そしてこちら米中ですね以外でもですね防衛費の2つの多くが激化する可能性があるみ ます そしてこちら 今後ですねサイズ煮込んで金融緩和が強まっていくというふうになりますので このの氷をですね任期を全うすべくトランプ大統領がですねこの施策を強化すればする ほどですね 金相場においては友人代替通貨代替資産も鈴鹿安もですね 強まっていく可能性があるん を行っていきます校 このように 現場に着く比べてですねさらに 有事のムードが強まる 中央銀行が金宮田舎を巻く安 代替資産代替通貨に収納可能初なるとこのようなですね 熱式な強まると でまぁ期限と言ったら変なんですがいつまでかというイメージなんですが来年ですね 2000人週年11月にが降り大統領選挙までです 現在から 来年までですねこの時間の間で
さらに現場の金価格をですね少々させる材料が増えます 可能性があるのかなとつまりこれはいい ちょっと方杖今後もですねもちろん大きなまあ振れ幅はあるかと思いますけれども 価格がですねもう一段高になっていく指可能性はあるという風に考えています ではえー今回はですね平均価格上昇ですね40年ぶり a 6年半ぶりと絶対しまして はさせていただきました また次回もどうぞよろしくお願いします
▼トウシルの記事はこちら
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/22896
・40年ぶり、6年半ぶり、どちらも同じ金相場。異なる要因は通貨の違い
・ドル建てがメイン。通貨の強弱により異なる通貨建ての金価格の値動きに差が生じる
・今後も金相場は上昇する可能性があるが、円建て金はドル円の変動に留意
楽天証券株式会社
http://www.rakuten-sec.co.jp/
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号、商品先物取引業者
加入協会：日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本商品先物取引協会、
一般社団法人第二種金融商品取引業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会
Copyright (C) Rakuten Securities, Inc. All rights reserved.